أسهم شركات الأدوية.. فرصة استثمارية واعدة

إعداد: أحمد البشير
في الآونة الأخيرة، ازداد التركيز على قطاع الأدوية البيولوجية كشركة ذات إمكانات عالية لتحقيق أداء أفضل من مؤشر «إس آند بي 500» في السنوات القادمة.
ويتساءل المستثمرون وخبراء المال عن القطاعات التي يمكن أن تكون جذابة، ليس فقط لأن أسهمها كانت تعاني الأداء المنخفض على مدار السنوات الماضية، بل لأن لديها إمكانات للارتفاع والتفوق على السوق. قطاع الأدوية البيولوجية، بما في ذلك شركات كبيرة مثل «ميرك»، و«فايزر»، و«بريستول مايرز»، و«أمجين»، و«بيوجين»، يبرز كخيار محتمل لهذا النمو.
وشركات مثل «إيلي ليلي» و«نوفو نورديسك» شهدت ارتفاعاً كبيراً في أسعار أسهمها بسبب نجاح أدوية السمنة مثل أدوية «GLP-1»، التي أصبحت من بين الأكثر مبيعاً في العالم. وعلى سبيل المثال، من المتوقع أن تصل مبيعات «نوفو نورديسك» إلى أكثر من 100 مليار دولار بحلول عام 2025، بينما من المتوقع أن تبلغ مبيعات «إيلي ليلي» نحو 20 مليار دولار من أدوية السمنة مثل «مونجارو» و«زيبوند». ولكن الشركات الأخرى مثل «ميرك» و«فايزر» لا تزال تُعتبر فرصة استثمارية نظراً لتقييماتها الجذابة وإمكاناتها على المدى الطويل.
وعلى الرغم من الانتقادات الموجهة لهذه الشركات بسبب ضعف الابتكار في السنوات الأخيرة، تظل الأساسيات المالية قوية. ويتمتع القطاع بهوامش ربحية عالية، حيث يصل متوسط هامش الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك إلى 38% لعام 2024، مقارنةً ب31% للشركات المدرجة في مؤشر «إس آند بي 500»، كما يبلغ متوسط هامش صافي الربح في هذا القطاع نحو 24%، ما يجعله من بين الأعلى في الاقتصاد.
والتقييمات الحالية للشركات الدوائية تجعلها جذابة، حيث يبلغ متوسط مضاعف السعر إلى الأرباح المتوقعة لعام 2025 نحو 12.7 مرة، مقارنةً بمعدل 20.6 مرة لمؤشر «إس آند بي 500». وعلى الرغم من أن التقييمات المنخفضة قد تكون مضللة في بعض الأحيان، إلا أنه ينبغي النظر إلى مجموعة من العوامل الأخرى، بما في ذلك القيمة الإجمالية للشركات وحجم الديون، والتي تظهر أيضاً جاذبية الاستثمار في هذا القطاع.
وأحد الجوانب المثيرة للاهتمام في صناعة الأدوية هو الدور المتزايد للذكاء الاصطناعي، فمع استمرار التحديات التي تواجه قطاع الأدوية في تطوير أدوية جديدة ومعقدة لعلاج الأمراض الصعبة مثل الزهايمر والشلل الرعاش ومرض العصب الحركي، يأتي الذكاء الاصطناعي كعامل محوري قد يساهم في تسريع هذه العملية. (وكالات)